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株洲市城市建设发展集团有限公司跟踪评级

2019-12-04 15:56:13来源:励志吧0次阅读

名 称 额 度 存续期 跟踪评级结果 上次评级结果

09 株城投债 15亿元 2009/8/28-2016/8/28 AA+ AA+

11 株城发债 15 亿元 2011/11/10-2021/11/09 AA AA

跟踪评级时间:2012 年7 月17 日

评级观点

跟踪期内,株洲市区域经济保持增长,财政实力继续增强;株洲市政府通过资金补贴等方式继续对株洲市城市建设发展集团有限公司(以下简称“公司”)进行支持;公司各项业务经营正常,资产规模增长较快。同时联合资信评估有限公司(“联合资信”)也关注到,随着基础设施项目建设和武广新城开发的进一步推进,公司资金需求加大,导致债务规模继续上升,整体债务负担将加重。

未来两年武广片区投资将成为株洲市城市投资的重点,其开发和完善将有助于提升公司土地出让收入;不断增强的财政实力为公司持续获得政府资金补贴和债务偿还支持提供了保障,有望继续支撑公司良好的信用基本面。

“09株城投债”的专项偿债资金由株洲市财政每年从预算中统一安排,并用政府形成的应收账款提供质押担保,上述偿债方案对本期债券的保障程度高。“11株城发债”设立了偿债资金专户,偿债资金来源较为丰富,偿债资金专户由湖南省分行监管并为债券提供流动性贷款支持,债券偿债风险较低。

综合考虑,联合资信维持公司主体长期信用等级为AA,评级展望为稳定;并维持“09株城投债”AA+、“11株城发债”AA的信用等级。

优势

1. 株洲市区域经济和财政收入快速增长,城市建设力度加大,公司面临良好的发展环境。

2. 跟踪期内,株洲市在资金补贴等方面持续获得政府的有力支持。

关注

1. 跟踪期内务规模扩大,回购款到位滞后,资金压力上升。

2. 目前公司利润主要来源于政府补贴,自身盈利能力偏弱。

3. “09 株城投债”以应收账款作为质押,应收账款回款具有一定的不确定性;“11 株城发债”偿债资金主要来源于债券募投项目,受市场多种因素影响,其收益具有不稳定性。

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