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造纸印刷包装:短期关注国企改革和供给侧改革 荐17股

2019-10-09 17:06:47来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:短期关注国企改革和供给侧改革 荐17股 2016-0 -14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

①本周观点:一、持续看好地产产业链的家居公司。受持续政策利好催化,近两周一二线楼市量价齐升,三四线楼市去库存也将推进,显示刚需改善型需求依然强大。作为地产后服务市场,家居行业后续订单预期向好,有望受益于估值与业绩双轮驱动。

长期角度,我们认为家居龙头受益于1)单品集中度提升与2)大家居品类扩张抬升客单价,业绩增长确定性强。看好索菲亚(定制子行业高成长性,公司供应链效率最强,定增获批即将推行,底价 4.69元)、美克家居(一二线城市布局为主,主要针对高端市场及大户型设计,最受益于此次地产销量改善。12元以下启动回购)、宜华木业(16年20X,大股东持续增持)、喜临门(16年20X),与处于管理拐点期的大亚科技。推荐电子发票业务的东港股份。16年电子发票领域政策领域持续推进,主要互联网巨头(腾讯微信、阿里支付宝等)的加入将加速培育用户习惯,与更多生活工作场景紧密结合,电子发票行业有望真正迎来向上爆发拐点,推荐东港股份!二、关注供给侧改革与国企改革。A造纸供给侧改革:春节前申万10个行业共同推出供给侧改革大报告,目前周期品造纸行业正经历行业洗牌和落后产能淘汰,造纸企业积极调整产品结构,提升强盈利能力产品占比,上游溶解浆、热电蒸汽等盈利表现良好,16年浆价持续弱势判断前提下,龙头企业如太阳纸业有望维持较快业绩增长,此外,部分纸企积极转型拓展第二主业,推荐晨鸣纸业。B国企改革,诚通集团被确定为国有资本运营公司试点企业,看好诚通集团旗下的岳阳林纸,其他关注通产丽星、珠江钢琴。

三、弹性角度关注转型红利与管理红利。1)转型红利,关注上市公司转型的新业务是否有快速爆发的成长性,以及标的稀缺性和卡位优势。如东港股份的电子发票,广博股份的跨境支付,劲嘉股份的大健康基因编辑,安妮股份布局互联网版权资源等。2)管理红利,公司原本具备一定的产业基础,公司治理结构改善(如通过股权激励等形式)后,有望释放较大的业绩转型拐点,如大亚科技与中顺洁柔。持续看好地产产业链的家居公司。受持续政策利好催化,近两周一二线楼市量价齐升,三四线楼市去库存也将推进,显示刚需改善型需求依然强大。作为地产后服务市场,家居行业后续订单预期向好,有望受益于估值与业绩双轮驱动。长期角度,我们认为家居龙头受益于1)单品集中度提升与2)大家居品类扩张抬升客单价,业绩增长确定性强。看好索菲亚(定制子行业高成长性,公司供应链效率最强,定增获批即将推行,底价 4.69元)、美克家居(一二线城市布局为主,主要针对高端市场及大户型设计,最受益于此次地产销量改善。12元以下启动回购)、宜华木业(16年20X,大股东持续增持)、喜临门(16年20X),与处于管理拐点期的大亚科技。推荐电子发票业务的东港股份。16年电子发票领域政策领域持续推进,主要互联网巨头(腾讯微信、阿里支付宝等)的加入将加速培育用户习惯,与更多生活工作场景紧密结合,电子发票行业有望真正迎来向上爆发拐点,推荐东港股份!四、关注供给侧改革与国企改革。A造纸供给侧改革:春节前申万10个行业共同推出供给侧改革大报告,目前周期品造纸行业正经历行业洗牌和落后产能淘汰,造纸企业积极调整产品结构,提升强盈利能力产品占比,上游溶解浆、热电蒸汽等盈利表现良好,16年浆价持续弱势判断前提下,龙头企业如太阳纸业有望维持较快业绩增长,此外,部分纸企积极转型拓展第二主业,推荐晨鸣纸业。B国企改革,诚通集团被确定为国有资本运营公司试点企业,看好诚通集团旗下的岳阳林纸,其他关注通产丽星、珠江钢琴。五、弹性角度关注转型红利与管理红利。

1)转型红利,关注上市公司转型的新业务是否有快速爆发的成长性,以及标的稀缺性和卡位优势。如东港股份的电子发票,广博股份的跨境支付,劲嘉股份的大健康基因编辑,安妮股份布局互联网版权资源等。2)管理红利,公司原本具备一定的产业基础,公司治理结构改善(如通过股权激励等形式)后,有望释放较大的业绩转型拐点,如大亚科技与中顺洁柔。

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